《公司》是单晶硅片领域龙头企业,产能规模较大,纳米硅片多少钱一斤/硅片一吨多少钱成本控制能力强,但行业产能过剩严重,价格大幅下滑,《公司》业绩低于预期。我ì们Æ下调12-14年盈利讲解EPS分别为0.1、0.32、0.52,目θ股价(6.65元)对应PE分别为69倍,21倍与13倍,给予“中性”评级。
《公司》业绩大幅下滑的原因:硅片价格下跌、财务费用率上升。《公司》2012年³季度单季度实现收入4.1亿元,同。比下降34%,归属母《公司》所有者é的净利润-0.17亿元,-EPS为0.03元,同。比下降178%。1、硅片价格下跌:从我ì们Æ监测到的价格来看,八寸单晶硅片2011年Q1均价(含税)为18.6元/片,2012年Q1纳米硅片多少钱一斤/硅片一吨多少钱已经降至9.8元/片,下降了47%;2、财务费用率提高:财务费用较上年同。期增加55%,原因是票据与信用证贴现增加。
《公司》的未来看点:成本优势明显。《公司》的电费较低,工艺水平较高,并且规模较大,能批量采购,降低采购成本,这也是《公司》在行业巨亏的情况下仍能基本实现盈亏平衡的主要原因。
股价催化剂:行业洗纳米硅片多少钱一斤/硅片一吨多少钱牌,中小企业退出;国内市场放量。
